沙特 設(shè)施遇襲 油價(jià)暴漲15%
1.沙特石油設(shè)施遇襲后歐美原油期貨創(chuàng)30多年來(lái)最大百分比漲幅2.分析師認(rèn)為如果引發(fā)軍事沖突,油價(jià)或許會(huì)漲至每桶100美元
沙特石油設(shè)施遇襲導(dǎo)致原油日產(chǎn)量減少500多萬(wàn)桶,歐美原油期貨創(chuàng)30多年來(lái)最大百分比漲幅,成交量創(chuàng)歷史新高。周一(9月16日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油2019年10月期貨結(jié)算價(jià)每桶62.9美元,比前一交易日上漲8.05美元,漲幅14.7%,交易區(qū)間58.77-63.38美元;倫敦洲際交易所布倫特原油2019年11月期貨結(jié)算價(jià)每桶69.02美元,比前一交易日上漲8.80美元,漲幅14.6%,交易區(qū)間64.75-71.95美元。
9月14日沙特阿美石油公司油田遭到無(wú)人機(jī)攻擊,造成沙特產(chǎn)油量每日劇減570萬(wàn)桶,接近全球產(chǎn)油量的6%。受此影響,美國(guó)東部時(shí)間周日晚間紐約商品交易所電子交易系統(tǒng)開(kāi)盤后,WTI暴漲15%以上。隨后布倫特原油期貨開(kāi)盤后即上漲近19%。但是隨后,在美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示如果在確定數(shù)量后有需要將授權(quán)動(dòng)用石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備后,國(guó)際油價(jià)縮窄了漲幅。但是,美國(guó)國(guó)務(wù)卿龐佩奧表示伊朗應(yīng)對(duì)此負(fù)責(zé),分析師擔(dān)心如果發(fā)生軍事沖突,油價(jià)將漲得更高。歐美原油期貨市場(chǎng)尾盤,油價(jià)漲幅再度拉寬。
沙特阿美石油公司沒(méi)有給出恢復(fù)產(chǎn)量時(shí)間表。路透社援引消息人士的話說(shuō),沙特阿美石油公司全面恢復(fù)正常產(chǎn)量可能需要數(shù)周時(shí)間,但是沙特阿拉伯將動(dòng)用庫(kù)存,石油出口正常進(jìn)行。但是有分析師認(rèn)為,如果持續(xù)停產(chǎn)時(shí)間過(guò)長(zhǎng),沙特阿拉伯可能不得不減少出口。路透社援引知情人士的話說(shuō),沙特阿拉伯國(guó)家石油公司沙特阿美已通知部分客戶,周末沙特石油設(shè)施遇襲造成作業(yè)中斷后,油輪已恢復(fù)裝運(yùn)。
投資銀行高盛的分析師Currie認(rèn)為,很難預(yù)測(cè)未來(lái)幾周價(jià)格上漲的幅度。他說(shuō),如果只停運(yùn)很短的一周,可能會(huì)對(duì)油價(jià)造成每桶3-5美元的沖擊。如果當(dāng)前水平的停運(yùn)持續(xù)2-6周,預(yù)計(jì)油價(jià)每桶將上漲5-14美元。如果當(dāng)前的水平持續(xù)6周以上,預(yù)計(jì)布倫特原油將迅速上漲到每桶75美元以上。我們相信,在這一價(jià)位,可能會(huì)動(dòng)用石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備,足以平衡幾個(gè)月的供應(yīng)缺口,并將油價(jià)控制在這一價(jià)位范圍。如果出現(xiàn)每日凈停產(chǎn)損失400萬(wàn)桶持續(xù)三個(gè)月以上的極端情況,油價(jià)可能突破每桶75美元,從而引發(fā)頁(yè)巖油供應(yīng)和需求的較大回應(yīng)。
投資銀行巴克萊的分析師Amarpreet Singh認(rèn)為,盡管沙特阿拉伯至關(guān)重要的石油基礎(chǔ)設(shè)施遭受襲擊,然而沙特阿拉伯石油出口不太可能大幅度減少。根據(jù)設(shè)在利雅得的全球石油聯(lián)合數(shù)據(jù)庫(kù)顯示,沙特阿拉伯國(guó)有約1.88億桶原油庫(kù)存和約9700萬(wàn)桶成品油。這相當(dāng)于原油和成品油35天的出口量。沙特阿美公司債券發(fā)行告示顯示,該公司的四個(gè)原油出口港可以存儲(chǔ)約6600萬(wàn)桶石油,“這意味著盡管中游設(shè)施中斷運(yùn)營(yíng),出口也有可能會(huì)持續(xù)約兩周。”盡管如此,Singh認(rèn)為,由于交易商得出石油供應(yīng)存在地緣政治相關(guān)的高風(fēng)險(xiǎn),預(yù)計(jì)油價(jià)仍然會(huì)上漲。
加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)駐紐約能源戰(zhàn)略董事總經(jīng)理Michael Tran認(rèn)為:“油價(jià)飆升是一種自然的條件反射,但前景和能否維持在較高的價(jià)格水平上,仍取決于停運(yùn)的持續(xù)時(shí)間、通過(guò)國(guó)內(nèi)提貨履行出口承諾的能力、高油價(jià)下的需求彈性以及政府和機(jī)構(gòu)的政策。”他說(shuō):“即使停產(chǎn)的油田很快得到恢復(fù)正常,全球石油產(chǎn)量損失接近6%的危險(xiǎn)也不再是一種假設(shè),這就是股市和期貨市場(chǎng)理論中的黑天鵝事件或者肥尾效應(yīng)。”
黑天鵝事件指非常難以預(yù)測(cè)且不尋常的事件,通常會(huì)引起市場(chǎng)連鎖負(fù)面反應(yīng)甚至顛覆。所謂肥尾效應(yīng)就是指極端行情發(fā)生的概率增加,可能由于一些不尋常的事件發(fā)生就會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)上巨大的震蕩。
美國(guó)咨詢機(jī)構(gòu)再投資(Again Capital)公司著名的能源市場(chǎng)分析師John Kilduff認(rèn)為,油價(jià)可能上漲得更高,這取決于沙特阿拉伯、美國(guó)或者其他國(guó)家是否進(jìn)一步襲擊或軍事回應(yīng)。如果這場(chǎng)沖突升級(jí)為激烈的戰(zhàn)爭(zhēng),你會(huì)看到油價(jià)上漲至每桶100美元。
摩根大通的Abhishek Deshpande表示,油價(jià)前景面臨巨大的不確定性,將取決于沙特恢復(fù)胡賴斯油田和艾卜蓋格煉油廠運(yùn)營(yíng)的時(shí)間。他說(shuō),視生產(chǎn)中斷時(shí)間而定,布倫特原油可能在未來(lái)幾個(gè)月里上漲5美元至30美元。他的基本假設(shè)是沙特原油產(chǎn)能減半一個(gè)月時(shí)間,使該國(guó)原油庫(kù)存減少1.49億桶,這對(duì)油價(jià)的影響難以預(yù)測(cè),但摩根大通預(yù)計(jì)布倫特將上漲至每桶67.5美元。
加拿大皇家銀行大宗商品策略主管Helima Croft認(rèn)為,布倫特原油價(jià)格可能會(huì)返回到今年高點(diǎn)每桶75.60美元。如果事件升級(jí),布倫特原油價(jià)格可能會(huì)達(dá)到2018年10月份的高點(diǎn)每桶86.74美元。他說(shuō):“每桶85美元就是新的100美元。現(xiàn)在的變化是美國(guó)有了這種資源。”
中東地區(qū)是世界原油主要生產(chǎn)地區(qū),近幾十年來(lái),中東地區(qū)地緣政治緊張局勢(shì)一直令市場(chǎng)擔(dān)憂。20世紀(jì)末到21世紀(jì)初,世界上富產(chǎn)石油的伊拉克曾經(jīng)因遭受制裁不得不中斷石油供應(yīng),只被允許少量出口原油換取食品。美國(guó)入侵伊拉克后,解除了對(duì)伊拉克石油禁運(yùn),近幾年來(lái)伊拉克石油產(chǎn)量激增,成為歐佩克第二大石油出口國(guó)。伊朗是歐佩克重要產(chǎn)油國(guó),曾經(jīng)是歐佩克第二大產(chǎn)油國(guó)和世界第四大產(chǎn)油國(guó),但是由于核問(wèn)題被西方制裁,2011年美國(guó)和歐盟對(duì)伊朗實(shí)行石油禁運(yùn),2015年伊朗與西方達(dá)成了解除制裁的協(xié)議,伊朗原油產(chǎn)量逐漸恢復(fù)。但是2018年美國(guó)撕毀伊朗核協(xié)議,2019年再次對(duì)伊朗實(shí)行石油禁運(yùn)。
沙特阿拉伯是中東地區(qū)唯一有備用產(chǎn)能的產(chǎn)油國(guó),該國(guó)備用產(chǎn)能每日200余萬(wàn)桶,不足以彌補(bǔ)這次遭受襲擊后的供應(yīng)短缺。在沙特阿拉伯遭受襲擊后,周一美國(guó)墨西哥灣沿岸異?;钴S,向歐洲和亞洲出口原油的窗口打開(kāi)。當(dāng)前美國(guó)原油出口每桶可達(dá)到300多萬(wàn)桶,如果需求增加,可迅速增加到每日400萬(wàn)桶。油價(jià)暴漲后,封存的美國(guó)頁(yè)巖油鉆井平臺(tái)也將再次被激活,美國(guó)原油產(chǎn)量增長(zhǎng)幅度將超過(guò)此前分析師預(yù)期。
在歐洲市場(chǎng),石油公司可能將關(guān)注點(diǎn)放在俄羅斯原油。沙特阿拉伯油田遭受襲擊導(dǎo)致油價(jià)暴漲,俄羅斯這個(gè)石油出口大國(guó)也會(huì)因此得利。
因而,如果沙特阿拉伯石油生產(chǎn)恢復(fù)時(shí)間較長(zhǎng)或者引發(fā)中東地區(qū)軍事沖突,世界石油市場(chǎng)格局將重新洗牌,美國(guó)和俄羅斯將成為全球石油市場(chǎng)新的供應(yīng)源。